Afrikan yksityiset perus- ja keskiasteen koulut kiinteistöinä: paikat, maa, pääoma oppilaspaikkaa kohden ja hallintamuodot 13 markkinalla Egyptistä ja Marokosta Nigeriaan, Norsunluurannikolle, Keniaan ja Etelä-Afrikkaan.
Saatavilla myös ranskaksi: L’enseignement privé en Afrique: La place vide. Valitse kieli, kun tilaat raportin.
Raportti kuutena lukuna
Norsunluurannikon keskiasteen oppilaista on yksityiskouluissa, raportin korkein osuus kaikista maista; sen 15–19-vuotiaiden väestö kasvaa 25,6 % vuoteen 2035 mennessä
yksityisen ala- ja keskiasteen oppilasta Nigeriassa, Ghanassa, Norsunluurannikolla ja Kamerunissa (Heirstonen analyysi); emme löytäneet yhtään pörssilistattua koulukonsernia yhdestäkään niistä
Curron rakennetuista paikoista käytössä oleva osuus joka vuosi 2018–2024; noin 31 000 paikkaa oli tyhjillään vuonna 2024
kirjanpitoarvoista kiinteistöä rakennettua paikkaa kohden sekä Currolla (2024) että ADvTECHillä (2025), mikä vastaa 1,2–1,5 vuoden lukukausimaksuja tai liikevaihtoa oppilasta kohden (Heirstonen analyysi)
implikoitu yritysarvo Curron vuoden 2025 pörssistä vetävässä ostossa suhteessa sen kirjanpitoarvoisiin kiinteistöihin, laitteisiin ja koneisiin (Heirstonen analyysi)
lisää yksityisoppilaspaikkaa 13 markkinalla vuoteen 2035 mennessä, jos yksityisten alakoulujen osuudet jatkavat trendiään; 2,7 miljoonaa, jos osuudet pidetään ennallaan (Heirstonen skenaariot)
Lyhyesti
Tämä raportti tarkastelee yksityisiä ala- ja keskiasteen kouluja 13 afrikkalaisella markkinalla kiinteistöinä: paikkoja, maata, rakennuksia, pääomaa paikkaa kohden ja hallintaoikeutta. Noin 30 miljoonaa oppilasta käy yksityiskouluja näillä markkinoilla Nigeriasta ja Norsunluurannikolta Egyptiin ja Etelä-Afrikkaan, mutta koulut, jotka sijoittajat voivat mitata ja ostaa, sijaitsevat enimmäkseen Etelä-Afrikassa ja Egyptissä. Kiinteistönä tarkasteltuna ala riippuu yhdestä muuttujasta: kuinka täynnä koulu on.
Norsunluurannikolla 63 % keskiasteen oppilaista on yksityiskouluissa, ja Ghanassa, Kamerunissa ja Nigeriassa 23–28 % alakoululaisista. Näillä neljällä markkinalla on noin 18,9 miljoonaa yksityisoppilasta. Etelä-Afrikka, jossa yksityisten osuus alakoululaisista on 5,8 %, tuotti kaksi suurinta listattua konsernia.
5–19-vuotiaiden väestö kasvaa 13 markkinalla 29 miljoonalla vuoteen 2035 mennessä, ja 62 % siitä on Etiopiassa ja Nigeriassa. Marokon väestö supistuu 6,5 % ja Tunisian 14 %. Egyptin pysyy vakaana, kun 15–19-vuotiaita tulee 1,5 miljoonaa lisää.
Curro kasvatti keskimääräistä oppilasmäärää 42 % vuosina 2018–2024, mutta täytti vain 69–72 % rakennetuista paikoistaan vuosittain, joten noin 31 000 paikkaa oli tyhjillään vuonna 2024, mikä vastaa noin 3,2 miljardin randin (172 milj. US$) kirjanpitoarvoista kiinteistöä. ADvTECH täyttää 84 % nykyisestä kapasiteetistaan ja CIRA Egyptissä 94 %.
Currolla (2024) ja ADvTECHillä (2025) kummallakin on noin 100 000 randia kiinteistöjä, laitteita ja koneita rakennettua paikkaa kohden, eli 1,2–1,5 vuoden lukukausimaksut tai liikevaihto oppilasta kohden. Curron vuoden 2025 pörssistä vetävä osto implikoi 0,97-kertaista arvoa suhteessa sen kirjanpitoarvoisiin kiinteistöihin.
ADvTECHin koulut muualla Afrikassa tuottivat vuonna 2025 33,7 %:n liikevoittomarginaalin kotimaan 20,9 %:iin verrattuna ja kattavat kiinteistöinvestointinsa noin 4,4 vuodessa liikevoitosta, kun kotimaassa luku on 6,8. Nairobin Regis Runda maksoi 85 600 randia rakennettua paikkaa kohden, kun taas eteläafrikkalaiset laajennukset maksoivat 114 000–138 000 randia lisättyä paikkaa kohden.
IFC ilmoittaa, ettei se rahoita maksullisia yksityisiä K-12-kouluja. Löytämämme rahoitus on paikallista, omaisuuserällä vakuudellista tai hyväntekeväisyysrahoitusta: CIRAn 600 milj. Egyptin punnan ijara-sukuk neljälle koululle Egyptissä, pankkirefinansointi Curron edullisille Meridian-kouluille ja säätiön tekemä Curron osto.
Mitä tämä tarkoittaa
Varatkaa koulumaata yhteisön ensimmäisessä vaiheessa, rakentakaa se vaiheittain niin, että 80 %:n käyttöaste ylittyy ennen seuraavan vaiheen rakentamista, ja hinnoitelkaa tontti osana kysyntäsuunnitelmaa.
Kasvakaa siellä, missä paikat jo täyttyvät, usein ostamalla ja laajentamalla, ja pitäkää maa pois taseesta, jos hallintaoikeus sen sallii.
Omistakaa koulukiinteistöjä, jotka on vuokrattu pitkillä vuokrasopimuksilla todistetuille toimijoille, arvioituna seitsemän vuoden käyttöastehistorian perusteella ja vuokrakatteella testattuna 70 %:n ja 85 %:n käyttöasteilla.
Julkaiskaa yksityisten koulujen oppilasmäärät ja kapasiteetti joka vuosi, sovittakaa rekisteröinnin hallintaoikeus rakennusten elinkaareen ja julkaiskaa uusien kaupunkien koulutonttien ehdot.
Koko raportin sisältö
Heirstonen aineistot
koulua ja konsernia Heirstonen koulukiinteistövertailussa, mitattuna paikoilla, käyttöasteella, maalla, kiinteistöllä paikkaa kohden, maksuilla, marginaalilla, takaisinmaksulla ja hallintaoikeudella
kysymystä Heirstonen koulutonttitestissä, kullakin läpäisyraja, joihin on vastattava ennen koulutontin allekirjoittamista
koulukiinteistömallia Heirstonen malleissa, omistaja-operaattorista vapaalla omistuksella valtion rakennuksiin kumppanin johdolla
Koottu lokakuussa 2026 ajantasaisista julkisista lähteistä. Jokaiselle luvulle on raportissa lähdeviite, ja julkaistuja lukuja yhdistämällä johdetut luvut on merkitty Heirstonen analyysiksi.
Noin 30,3 miljoonaa ala- ja keskiasteen oppilasta käy yksityiskouluja Heirstonen tarkastelemilla 13 markkinalla, ja heistä 40 % on Nigeriassa. Norsunluurannikolla 63,3 % keskiasteen oppilaista on yksityiskouluissa, mutta pörssilistatut koulukonsernit sijaitsevat Etelä-Afrikassa ja Egyptissä.
Noin 5 600 US$ kirjanpitoarvoista kiinteistöä rakennettua paikkaa kohden, eli noin 100 000 randia, sekä Currolla että ADvTECHillä Etelä-Afrikassa. Viimeaikaiset koulukaupat Nairobissa ja Addis Abebassa tehtiin hintaan 2 500–4 800 US$ paikkaa tai oppilasta kohden, kun taas laajennukset maksoivat 114 000–138 000 randia lisättyä paikkaa kohden.
Koska kiinteistöpääoma kirjoilla olevaa oppilasta kohden nousee jyrkästi, kun käyttöaste jää alle 80 %:n: 70 %:n käyttöasteella jokaista oppilasta kohden on noin 8 000 US$ kiinteistöä, 94 %:n käyttöasteella noin 6 000 US$. Curro täytti 69–72 % rakennetuista paikoistaan vuosina 2018–2024, kun taas CIRA Egyptissä käyttää 93,6 % 40 000 paikastaan.
Kiinteistöstrategia
Heirstone Consultingin tutkimus
Keskustele suoraan johtavan osakkaan kanssa hankkeestasi, kohteestasi tai ohjelmastasi.
Ota yhteyttä
