Sekolah dasar dan menengah swasta di Afrika dibaca sebagai properti: kursi, lahan, modal per kursi, dan penguasaan tanah di 13 pasar, dari Mesir dan Maroko hingga Nigeria, Pantai Gading, Kenya, dan Afrika Selatan.
Juga tersedia dalam bahasa Prancis: L’enseignement privé en Afrique: La place vide. Pilih bahasa saat Anda meminta laporan ini.
Laporan ini dalam enam angka
siswa sekolah menengah di Pantai Gading bersekolah di sekolah swasta, porsi tertinggi di antara negara-negara dalam laporan ini; penduduknya yang berusia 15 hingga 19 tahun akan bertambah 25,6% hingga 2035
siswa sekolah dasar dan menengah swasta di Nigeria, Ghana, Pantai Gading, dan Kamerun (analisis Heirstone); kami tidak menemukan grup sekolah yang tercatat di bursa di negara mana pun di antaranya
porsi kursi terbangun Curro yang terpakai setiap tahun dari 2018 hingga 2024; sekitar 31.000 kursi kosong pada 2024
nilai buku properti per kursi terbangun, baik di Curro (2024) maupun ADvTECH (2025), setara dengan 1,2 hingga 1,5 tahun biaya sekolah atau pendapatan per siswa (analisis Heirstone)
nilai perusahaan (enterprise value) tersirat dalam pengambilalihan Curro untuk dikeluarkan dari bursa (take-private) pada 2025, sebagai kelipatan nilai buku properti, pabrik, dan peralatannya (analisis Heirstone)
kursi tambahan bagi siswa sekolah swasta di 13 pasar hingga 2035 jika porsi sekolah dasar swasta mengikuti trennya; 2,7 juta jika porsinya tetap (skenario Heirstone)
Ringkasan
Laporan ini membaca sekolah dasar dan menengah swasta di 13 pasar Afrika sebagai properti: kursi, lahan, bangunan, modal per kursi, dan penguasaan tanah. Sekitar 30 juta siswa bersekolah di sekolah swasta di pasar-pasar tersebut, dari Nigeria dan Pantai Gading hingga Mesir dan Afrika Selatan, tetapi sekolah yang dapat diukur dan dibeli investor sebagian besar berada di Afrika Selatan dan Mesir. Dibaca sebagai properti, sektor ini bertumpu pada satu variabel: seberapa penuh sebuah sekolah.
Sebanyak 63% siswa sekolah menengah di Pantai Gading bersekolah di sekolah swasta, sedangkan Ghana, Kamerun, dan Nigeria mencatat 23 hingga 28% siswa sekolah dasarnya di sekolah swasta. Keempat pasar ini menampung sekitar 18,9 juta siswa sekolah swasta. Afrika Selatan, dengan porsi 5,8% siswa sekolah dasar, melahirkan dua grup tercatat terbesar.
Penduduk berusia 5 hingga 19 tahun di 13 pasar bertambah 29 juta hingga 2035, 62% di antaranya di Etiopia dan Nigeria. Di Maroko kelompok usia ini menyusut 6,5% dan di Tunisia 14%. Di Mesir jumlahnya stabil, sementara kelompok usia 15 hingga 19 tahun bertambah 1,5 juta.
Curro meningkatkan rata-rata jumlah siswanya sebesar 42% antara 2018 dan 2024, tetapi hanya mengisi 69 hingga 72% kursi terbangunnya setiap tahun, sehingga sekitar 31.000 kursi kosong pada 2024, setara kira-kira R3,2 miliar (US$172 juta) nilai buku properti. ADvTECH mengisi 84% kapasitasnya dan CIRA di Mesir 94%.
Curro (2024) dan ADvTECH (2025) masing-masing memiliki sekitar R100.000 properti, pabrik, dan peralatan per kursi terbangun, atau 1,2 hingga 1,5 tahun biaya sekolah atau pendapatan per siswa. Pengambilalihan Curro untuk dikeluarkan dari bursa (take-private) pada 2025 mencerminkan 0,97 kali nilai buku propertinya.
Sekolah ADvTECH di negara Afrika lainnya meraih margin operasional 33,7% pada 2025, dibandingkan 20,9% di dalam negeri, dan mengembalikan nilai propertinya dalam sekitar 4,4 tahun laba operasional, dibandingkan 6,8 tahun. Regis Runda di Nairobi menelan biaya R85.600 per kursi terbangun, sedangkan perluasan di Afrika Selatan menelan biaya R114.000 hingga R138.000 per kursi tambahan.
IFC menyatakan tidak membiayai sekolah swasta berbayar jenjang K-12 (TK hingga SMA). Pembiayaan yang kami temukan bersifat lokal, berbasis aset, atau filantropis: sukuk ijarah CIRA senilai EGP 600 juta atas empat sekolah di Mesir, pembiayaan ulang oleh bank untuk sekolah Meridian berbiaya rendah milik Curro, dan pembelian Curro oleh sebuah yayasan.
Apa artinya
Cadangkan lahan sekolah pada tahap pertama sebuah kawasan hunian, bangun secara bertahap dengan tingkat keterisian di atas 80% sebelum tahap berikutnya dibangun, dan tetapkan harga kavling sebagai bagian dari rencana permintaan.
Tumbuhlah di lokasi yang kursinya sudah terisi, sering kali dengan membeli dan memperluas sekolah, dan keluarkan lahan dari neraca operasional jika status penguasaan tanahnya memungkinkan.
Miliki properti sekolah yang disewakan dengan kontrak sewa jangka panjang kepada penyelenggara yang teruji, dengan underwriting (penilaian kelayakan pembiayaan) berdasarkan riwayat tingkat keterisian tujuh tahun dan rasio cakupan sewa (rent cover) yang diuji pada 70% dan 85%.
Publikasikan jumlah siswa terdaftar dan kapasitas sekolah swasta setiap tahun, sesuaikan masa berlaku izin pendaftaran sekolah dengan umur bangunan, dan publikasikan ketentuan kavling sekolah di kota-kota baru.
Isi laporan lengkap
Kumpulan data Heirstone
sekolah dan grup sekolah dalam Tolok Ukur Aset Properti Sekolah Heirstone, diukur berdasarkan kursi, tingkat keterisian, lahan, properti per kursi, biaya sekolah, margin, periode balik modal, dan penguasaan tanah
pertanyaan dalam Uji Lahan Sekolah Heirstone, masing-masing dengan ambang kelulusan, yang harus dijawab sebelum perjanjian kavling sekolah ditandatangani
Model Aset Properti Sekolah Heirstone, dari pemilik sekaligus penyelenggara di atas tanah hak milik hingga gedung milik negara yang dikelola mitra
Disusun dari sumber publik yang berlaku per Oktober 2026. Setiap angka dirujuk dalam laporan, dan angka yang kami turunkan dengan menggabungkan angka yang dipublikasikan diberi label analisis Heirstone.
Sekitar 30,3 juta siswa sekolah dasar dan menengah bersekolah di sekolah swasta di 13 pasar yang dikaji Heirstone, 40% di antaranya di Nigeria. Sebanyak 63,3% siswa sekolah menengah di Pantai Gading bersekolah di sekolah swasta, tetapi grup sekolah yang tercatat di bursa berada di Afrika Selatan dan Mesir.
Sekitar US$5.600 nilai buku properti per kursi terbangun, atau kira-kira R100.000, baik di Curro maupun ADvTECH di Afrika Selatan. Akuisisi sekolah baru-baru ini di Nairobi dan Addis Ababa bernilai US$2.500 hingga US$4.800 per kursi atau per siswa, sedangkan perluasan menelan biaya R114.000 hingga R138.000 per kursi tambahan.
Karena nilai properti per siswa terdaftar meningkat tajam di bawah tingkat keterisian 80%: pada 70%, setiap siswa menanggung sekitar US$8.000 nilai properti, pada 94% sekitar US$6.000. Curro mengisi 69 hingga 72% kursi terbangunnya dari 2018 hingga 2024, sedangkan CIRA di Mesir memanfaatkan 93,6% dari 40.000 kursinya.
Strategi Properti
Riset Heirstone Consulting
Bicarakan langsung proyek, aset, atau program Anda dengan partner senior.
Hubungi Kami
