Chi costruisce i grandi progetti africani, chi li paga e da dove arrivano cemento e acciaio, con un approfondimento sull'Egitto e sul dazio UE sul carbonio alle frontiere.
Disponibile anche in francese: Entreprises de construction et matériaux: Qui coule le béton. Scelga la lingua quando richiede il report.
Il report in sei numeri
dei ricavi africani delle prime 250 imprese di costruzione internazionali della classifica ENR è andato a imprese cinesi nel 2024: circa 32,5 mld US$ su 52,7 mld US$
di calo degli impegni di prestito cinesi verso l'Africa tra il picco del 2016 e il 2024; i ricavi delle imprese di costruzione cinesi in Africa sono scesi di circa il 31% rispetto al loro picco
dei grandi progetti africani monitorati da Deloitte nel 2021 è stato costruito da imprese e consorzi privati nazionali, contro il 27,1% da imprese cinesi
del portafoglio ordini nelle costruzioni di Elsewedy Electric, pari a 293 mld EGP (circa 6,2 mld US$), si trovava fuori dall'Egitto alla fine del 2025
dei 4,65 Mt di clinker importati dalla Costa d'Avorio nel 2024 proveniva dall'Egitto
dei 14,2 Mt di cemento e clinker importati dall'UE nel 2025 proveniva da Turchia, Egitto, Algeria, Tunisia e Marocco, l'ultimo anno prima dell'onere sul carbonio alle frontiere
In sintesi
Le imprese cinesi incassano ancora circa tre dollari su cinque di quelli che le imprese di costruzione internazionali guadagnano in Africa. Ciò che è cambiato è chi paga. Quando un finanziatore di un paese paga un progetto africano, di solito lo costruisce un'impresa di quel paese, come in tutti gli otto progetti di questo tipo del nostro Registro di 60 progetti. Con i prestiti statali cinesi scesi di circa il 93% rispetto al picco, più contratti sono pagati da bilanci africani, banche di sviluppo e finanziamenti organizzati dalle imprese stesse, e sono aperti ai costruttori che portano finanziamenti, velocità, presenza locale e materiali propri.
Le prime 250 imprese di costruzione internazionali della classifica ENR hanno incassato in Africa 48,27 mld US$ nel 2020 e circa 52,7 mld US$ nel 2024. La quota delle imprese cinesi su questi ricavi è passata da circa il 10% nel 2002 a circa la metà nel 2014 ed è stata del 61-62% in ogni anno rilevato dal 2019.
Gli impegni di prestito cinesi verso l'Africa sono scesi di circa il 93% dal picco del 2016, a circa 2,1 mld US$ nel 2024; i ricavi delle imprese di costruzione cinesi sono calati di circa il 31% dal picco del 2015. Nel conteggio di Deloitte del 2021 i governi finanziavano il 31,4% dei grandi progetti e la Cina il 10,6%, mentre imprese e consorzi locali ne costruivano il 43,7%.
Nel Registro Heirstone dei costruttori in Africa, che conta 60 progetti, tutti gli otto progetti finanziati da un prestatore legato a un solo paese sono andati a un costruttore di quel paese. I sette pagati da banche di sviluppo, bilanci africani, un prestito commerciale o il committente sono andati a costruttori di quattro nazionalità, tre dei quali a imprese egiziane.
Elsewedy Electric ha fuori dall'Egitto il 72% del suo portafoglio ordini nelle costruzioni, pari a 293 mld EGP (6,2 mld US$), e Petrojet ha firmato all'estero il 60% dei suoi contratti del 2024. Orascom Construction (5,05 mld US$ di ricavi nel 2025, portafoglio ordini di 9,0 mld US$) è ottava in Africa nella classifica ENR 2026. La centrale Julius Nyerere, realizzata sotto guida egiziana, fornisce quasi metà dell'energia immessa nella rete della Tanzania.
Le esportazioni egiziane di cemento e clinker sono passate da 181,5 mln US$ nel 2020 a 909,8 mln US$ nel 2024; l'Egitto ha fornito il 63% delle importazioni di clinker della Costa d'Avorio. Nel 2025 il cemento finito è cresciuto del 42% a 493 mln US$, diventando la principale voce di export, e le vendite di tondino all'Africa hanno raggiunto 171 mln US$, quattro volte il livello del 2023.
Cinque origini mediterranee hanno fornito il 74,6% delle importazioni UE di cemento e clinker nel 2025. A prezzo costante del certificato 2026, un impianto al livello del benchmark UE paga circa 1,25 € per tonnellata di clinker nel 2026 e circa 24 € nel 2030.
Che cosa significa
Separare, ove possibile, la scelta del finanziatore da quella del costruttore, e confrontare ogni pacchetto vincolato con una gara aperta per lo stesso oggetto. Usare i fondi delle banche di sviluppo e del bilancio per allargare la concorrenza, pubblicare i valori dei contratti e i finanziatori, e chiedere fin d'ora agli importatori di clinker e tondino le emissioni verificate dei singoli impianti.
Guardare oltre il contraente principale: elencare chi costruisce ogni parte e di chi sono gli impianti installati. Dare un prezzo ai tempi quando la data ha valore, acquistare cemento e acciaio da almeno due origini e confrontare i prezzi unitari: da 4 a 6 mln US$ al chilometro per la maggior parte delle tratte a scartamento normale del Registro.
Considerare il finanziamento organizzato dalle imprese come un mercato in crescita: linee di garanzia come i 3 mld US$ di strumenti messi a disposizione da Afreximbank nel 2023 consentono alle imprese di medie dimensioni di partecipare a gare per grandi contratti africani. Finanziare centri di macinazione, terminal per rinfuse e depositi sulla costa dell'Africa occidentale, e inserire nei modelli di credito degli esportatori mediterranei di cemento e acciaio il costo del dazio sul carbonio alle frontiere, concentrato negli anni finali.
Vendere la via d'accesso oltre al prezzo, e abbinare i contratti a finanziamenti e a cemento e acciaio egiziani. Portare nei mercati francofoni i rapporti con i clienti ricorrenti, verificare le emissioni a livello di impianto, continuare a passare dal clinker al cemento finito e commercializzare l'acciaio da forno elettrico come tondino a basse emissioni di carbonio.
Nel report completo
Dataset Heirstone
progetti in 24 paesi nel Registro Heirstone dei costruttori in Africa, con valore, costruttore, finanziatore e via d'accesso al contratto
vie per arrivare a un contratto nelle Cinque vie Heirstone: finanziamento, presenza, partnership, velocità e prezzo
progetti a credito vincolato del Registro costruiti da un'impresa del paese finanziatore
Basato su fonti pubbliche aggiornate a ottobre 2026. Ogni dato è referenziato nel report, e i valori ottenuti combinando dati pubblicati sono indicati come analisi Heirstone.
Nel 2024 le imprese cinesi hanno incassato il 61,6% dei ricavi africani delle prime 250 imprese di costruzione internazionali della classifica ENR, circa 32,5 mld US$ su 52,7 mld US$, e la loro quota è stata del 61-62% in ogni anno rilevato dal 2019. Considerando tutti i grandi progetti, Deloitte ha rilevato nel 2021 che il 43,7% era stato costruito da imprese e consorzi privati nazionali e il 27,1% da imprese cinesi.
Cinque imprese egiziane figuravano nella classifica ENR 2024 delle prime 250 imprese di costruzione internazionali, tante quante Francia o India. Orascom Construction è ottava in Africa nella classifica ENR 2026, Elsewedy Electric ha fuori dall'Egitto il 72% del suo portafoglio ordini nelle costruzioni, pari a 293 mld EGP, e Petrojet ha firmato all'estero il 60% dei suoi contratti del 2024. Arab Contractors ed Elsewedy hanno costruito la centrale idroelettrica Julius Nyerere in Tanzania.
Dall'inizio del 2026 gli importatori UE di cemento e acciaio devono pagare un onere sul carbonio, e i certificati saranno in vendita dal 2027 per le importazioni del 2026. A prezzo costante del certificato 2026, un impianto al livello del benchmark UE paga circa 1,25 € per tonnellata di clinker nel 2026 e circa 24 € nel 2030. Turchia, Egitto, Algeria, Tunisia e Marocco hanno fornito il 74,6% del cemento e del clinker importati dall'UE nel 2025, per cui l'onere potrebbe dirottare più offerta mediterranea verso l'Africa.
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