非洲工程承包商：中国、土耳其、埃及与 CBAM

六个数字读懂本报告

61.6%

2024 年 ENR 国际承包商 250 强的非洲营业额中，中国企业所占的份额：527 亿美元中的约 325 亿美元

93%

中国对非贷款承诺额从 2016 年峰值到 2024 年的降幅；中国企业在非洲的承包营业额较其自身峰值下降约 31%

43.7%

Deloitte 2021 年跟踪的非洲大型项目中，由本国私营企业和联合体承建的比例，中国企业承建的为 27.1%

72%

截至 2025 年底，Elsewedy Electric 2,930 亿埃及镑（EGP，约 62 亿美元）工程在手订单中位于埃及境外的比例

63%

2024 年科特迪瓦 465 万吨熟料进口中来自埃及的比例

74.6%

2025 年（碳边境费用开征前的最后一年）欧盟 1,420 万吨进口水泥和熟料中，来自土耳其、埃及、阿尔及利亚、突尼斯和摩洛哥的比例

要点速览

捆绑贷款曾决定非洲许多大型项目由谁承建。随着此类贷款萎缩，承包商凭借更多元的资金组合赢得合同。

国际承包商在非洲每赚取五美元，中国企业仍拿走约三美元。变化的是谁来出资。当一个国家的贷款方为某个非洲项目出资时，通常由该国的承建商承建；在我们涵盖 60 个项目的台账中，此类项目八个全部如此。随着中国国家贷款较峰值下降约 93%，更多合同由非洲政府预算、开发银行和承包商安排的融资来支付，并向那些自带资金、速度、本地据点和材料的承建商开放。

市场增长缓慢，中国的份额已不再上升。
ENR 国际承包商 250 强在非洲的营业额，2020 年为 482.7 亿美元，2024 年约为 527 亿美元。中国企业在其中的份额从 2002 年的约 10% 升至 2014 年的约一半，自 2019 年以来有数据的每一年均为 61% 至 62%。
资金的变化大于承建商的变化。
中国对非贷款承诺额从 2016 年峰值下降约 93%，2024 年约为 21 亿美元；中国企业的承包营业额较 2015 年峰值下降约 31%。按 Deloitte 2021 年的统计，31.4% 的大型项目由各国政府出资，10.6% 由中国出资，43.7% 由本地企业和联合体承建。
在台账中，捆绑贷款都流向了贷款方本国的承建商；开放资金则可公开竞争。
在涵盖 60 个项目的 Heirstone 非洲承建商台账中，由绑定某一国家的贷款方出资的八个项目，全部由该国承建商承建。由开发银行、非洲政府预算、商业贷款或业主出资的七个项目，则由四个国籍的承建商承建，其中三个由埃及企业承建。
埃及承包商已成为工程服务出口者。
Elsewedy Electric 2,930 亿埃及镑（EGP，62 亿美元）的工程在手订单中有 72% 位于埃及境外，Petrojet 2024 年签订的合同中有 60% 来自海外。Orascom Construction（2025 年营业收入 50.5 亿美元，在手订单 90 亿美元）在 ENR 2026 年排名中位列非洲第八。由埃及企业牵头建设的朱利叶斯·尼雷尔水电站，供应了坦桑尼亚电网近一半的调度电量。
埃及是科特迪瓦和加纳最大的熟料供应国。
埃及的水泥和熟料出口额从 2020 年的 1.815 亿美元增至 2024 年的 9.098 亿美元，并供应了科特迪瓦 63% 的熟料进口。2025 年，成品水泥出口增长 42%，达到 4.93 亿美元，成为主要出口品类；对非洲的钢筋销售额达到 1.71 亿美元，是 2023 年的四倍。
碳边境调节机制可能把地中海的供应推向南方。
2025 年，五个地中海来源国供应了欧盟水泥和熟料进口的 74.6%。按 2026 年证书价格不变计算，达到欧盟基准值的工厂在 2026 年每吨熟料约需支付 1.25 欧元，2030 年约为 24 欧元。

启示

分对象建议

政府与采购机构

尽可能将融资方的选择与承建商的选择分开，并将每个捆绑融资方案与相同范围的公开招标进行比较。利用开发银行和财政预算资金扩大竞争范围，公布合同金额和融资方，并立即要求熟料和钢筋进口商提供经核实的工厂排放数据。

开发商与项目发起人

看清总承包商背后的情况：列明每个部分由谁建造、安装的是谁的设备。在工期具有价值的项目中为进度定价，从至少两个来源地采购水泥和钢材，并对单价进行对标：台账中大多数标准轨距路段为每公里 400 万至 600 万美元。

发展金融机构、贷款机构与投资者

将承包商安排的融资视为增长市场：像非洲进出口银行（Afreximbank）2023 年 30 亿美元授信这样的担保额度，让中型企业也能竞标非洲大型合同。为西非沿海的水泥粉磨站、散货码头和仓储设施提供资金，并将碳边境调节机制后期集中的成本纳入地中海水泥和钢材出口商的信贷模型。

承包商与建材生产商

既要拼价格，也要善用中标路径，并将合同与融资以及埃及水泥和钢材捆绑。把与老客户的长期合作延伸到法语区市场，核实工厂层面的排放，继续从熟料转向成品水泥，并将电炉工艺钢材作为低碳钢筋进行推广。

完整报告内容

28 页实证、对标与检验

当贷款方选定承建商
Heirstone 非洲承建商台账
赢得合同的五条路径
走向海外的埃及承建商
水泥和钢材从何而来
横亘地中海的碳边境
分区域概览

Heirstone 数据集

Heirstone 非洲承建商台账收录的 24 个国家的项目，列明金额、承建商、融资方和中标路径

Heirstone 五大中标路径所归纳的获取合同路径：融资、本地据点、合作、速度和价格

8 个中有 8 个

台账中由贷款方本国企业承建的捆绑信贷项目

基于截至 2026 年 10 月的公开资料编制。报告中的每个数字均注明出处，凡由已公布数据组合推算得出的数字，均标注为“Heirstone 分析”。

常见问题

中国承包商在非洲建筑市场占有多大份额？

2024 年，在 ENR 国际承包商 250 强的非洲营业额中，中国企业占 61.6%，即 527 亿美元中的约 325 亿美元；自 2019 年以来有数据的每一年，这一份额都在 61% 至 62% 之间。就全部大型项目而言，Deloitte 在 2021 年发现，43.7% 由本国私营企业和联合体承建，27.1% 由中国企业承建。

哪些埃及承包商在非洲各地开展业务？

五家埃及企业入选 ENR 2024 年国际承包商 250 强，与法国或印度的入选数量相当。在 ENR 2026 年排名中，Orascom Construction 位列非洲第八；Elsewedy Electric 2,930 亿埃及镑（EGP）的工程在手订单中有 72% 位于埃及境外；Petrojet 2024 年签订的合同中有 60% 来自海外。Arab Contractors 和 Elsewedy 承建了坦桑尼亚的朱利叶斯·尼雷尔水电站。

欧盟碳边境调节机制（CBAM）将如何影响水泥出口商？

自 2026 年初起，欧盟的水泥和钢材进口商须缴纳碳费用，2026 年进口所需的证书将于 2027 年开始出售。按 2026 年证书价格不变计算，达到欧盟基准值的工厂在 2026 年每吨熟料约需支付 1.25 欧元，2030 年约为 24 欧元。2025 年，土耳其、埃及、阿尔及利亚、突尼斯和摩洛哥供应了欧盟进口水泥和熟料的 74.6%，因此这项费用可能促使更多地中海沿岸的供应转向非洲。